编者按：本文讨论了 2025 年加密货币市场可能的走向，特别是在创新缺乏的情况下，稳定币市场需求可能会增加。作者认为如果市场继续看跌，收益生成型稳定币产品可能占据稳定币市场的 20-30%。随着稳定币市场的增长，更多的开发者和新的 DeFi 创新可能会涌现。此外，特朗普支持加密货币的政策有助于美国本土加密产业的发展，投资者应关注美国本土加密代币的潜力。
以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：
这是由一个在 MEME 币上也有好运的加密货币狂热者所写，现在他正在探索 2025 年的合法投资机会，以便能向爸爸解释我正在从事一个严肃的行业。
免责声明：这只是作者个人对市场的两分钱看法。
文章中提到的内容：
·2024 年的加密货币市场
·MEME 币之后的下一步是什么
·如果市场仍然看跌，我将关注的内容
2024 年，比特币和 Solana 的年
2024 年很残酷，除非你是 BTC 的忠实支持者或是战斗在前线的勇士。风投、流动资金、钻石手和真正的信仰者都被摧毁了，而且随着 AI 的爆炸，未来的加密货币市场看起来更加阴暗。
·BTC 触及了 10 万美元，ETF 获批，BTC 的市场主导地位达 60%，传统金融的采纳加速。2024 年真的是比特币的一年。
·Solana，代币化平台。在其巅峰时，SOL 的日交易量达到了 360 亿美元，约为 NASDAQ 日均交易量的 10%，对加密货币来说是巨大的。MEME 币和 AI 币的趋势促成了这一切。
·Hyperliquid 是这个市场中的 BBH（大黑马）。他们通过拒绝风投资金采取了大胆的举动，并且他们的空投后采用证明了对非 KYC 永续交易和「厚」平台流动性的强烈需求。
·XRP、ADA、任何 Dino 币。Uber 司机和美国政府似乎喜欢它们，所以我给它们一个肯定。
除此之外，我想不起来这个市场中有任何超过 2 周的涨幅。
2025 年，从赌场到新的 DeFi 和美国加密货币。在特朗普 Trump 下跌之后，我观察到市场的利润没有重新流入 AI 代币。所以我除了部分 SOL 仓位（愚蠢的决定）外，将一切都转换成了稳定币。
越来越清楚的是，经过几个月的玩家对战（PVP），人们已经对 MEME 币和 AI 空中楼阁感到厌倦。整个 AI 领域已经被抹去，大部分代币从巅峰时已下跌 70-80%，libra 事件几乎注定了这个叙事的命运。
简而言之，Pumpfun 将归零。
那么，MEME 币的钱都去哪了？
在 MEME 币没有明显催化剂的情况下，财富效应正在消退，导致下行螺旋，推动玩家远离 MEME 币。与此同时，在今天的加密货币市场中：
·缺乏突破性的创新
·现有的山寨币继续停滞不前，ETH 也遇到了麻烦
·基本面突然变得不重要
·旧的 MEME 币已经死掉
·新上市的代币存活率低，只有少数代币能维持超过 2 周
这听起来确实很看跌，对吧？在这种情况下，我认为投资者会更倾向于选择「风险规避」的投资方式，这也是为什么我相信大部分资金将在 2025 年流入法币支持的稳定币。
其中一部分人可能会希望利用他们的资产，通过稳定币赚取一些被动收益。
因此，能够产生收益的「稳定币」，比如 USDe 或 USDS，对他们来说会非常有吸引力。
·稳定币是新的石油。
在 AI 和 MEME 市场被摧毁的同时，稳定币的总价值持续稳步增长，月增长率达 3%，截至目前，TVL 已超过 2200 亿美元。
那些想要安全稳妥的人，选择法币支持的稳定币。USDT 和 USDC 保持着 90% 的市场主导地位，几乎无可撼动，这要归功于它们在不同交易所和支付平台上的广泛采用。
那些希望让自己的稳定币发挥作用的人，则选择收益生成型/去中心化的稳定币。例如，USDe、USDS、DAI、USD0 等。到目前为止，这个领域仅占市场份额的 10% 以上，但他们实际上度过了一个惊人的年份，总 TVL 增长超过 70%。
好吧，我直说了。现在的市场格局是：
90% 的法币支持稳定币
10% 的收益生成型稳定币
我相信收益生成型稳定币仍然有增长空间，因为：
1.「低波动性选项」加上收益，对加密圈的人来说永远很有吸引力。
2. 创新可能会出现在新的稳定性机制和资本效率策略上，从而推动更高的收益。
3. 稳定币在加密货币中找到了产品市场契合点，既是货币也是投资工具。
因此，这也形成了我的 2025 年加密货币计划。
我的 2025 年「看跌」加密货币计划
如果 2025 年没有创新或新的叙事，我相信市场会有两个方向：
·由日益增长的稳定币市场驱动的新 DeFi 创新
·支持加密货币的政策推动「美国制造」加密货币
1. 稳定币与新 DeFi 创新
在接下来的 3-6 个月，越来越多的稳定币将作为基于美元的代币化策略推出，旨在通过不同类型的抵押物或策略来生成具有竞争力的收益。
鉴于稳定币的可组合性和「价格稳定性」，它们能够轻松与不同的 DeFi 协议合作，并创造相互之间的协同效应。
现有 DeFi 整合的例子包括：
利率互换相关产品，如 pendle fi，spectra finance，都是很棒的设计，允许用户对资产收益进行投机，有效地为收益生成资产（包括稳定币）创造新市场。
像 MorphoLabs，0xfluid 等货币市场也提供了杠杆收益农场，推动稳定币的经济活动。
DEX 如 CurveFinance 也为启动稳定币对的流动性提供了很好的场所等。
在所有这些创新中，我最喜欢的是那些创造新资产类别的例子，例如 Pendle 的 YT-USDe，它在收益「乐高」之上创造了一个新市场，并为稳定币爱好者提供了额外的收益层。
除了收益优化，我还希望看到一些 CDP 设计的创新，特别是那些能去除过度抵押并最小化清算风险的想法，这些想法能够让去中心化的稳定币焕发新生。
毕竟，我预计随着稳定币市场的增长，会有更多创新出现，因为这是资金将流入的地方。
2. 支持加密货币的政策推动美国加密货币
最近，特朗普宣布试图推动一个加密战略储备计划，其中包括一篮子「美国制造」的币种，如 SOL、XRP 等。
尽管关于加密货币储备是否会获得政府批准仍然存在不确定性，但特朗普对加密货币市场的影响不可忽视。
以下是特朗普支持加密货币的几个例子：
1. 第一时间解雇 Gary Gensler。
2. 保留美国没收的所有比特币，建立一个「战略国家比特币储备」（例如，丝绸之路上的比特币就是一个例子）。
3. 启动 WiFi DeFi 基金，推出 Trump 币，非常符合加密货币原生属性。
4. 美国证券交易委员会（SEC）撤回对交易所和加密项目（如 coinbase、Uniswap、krakenfx 等）的指控。
此外，特朗普团队很可能会扶持国内加密货币产业。因此，我们可以预期更多有利于美国本土加密货币的监管政策。
这不是投资建议，但我会密切关注这些代币，因为特朗普的影响力很大。
总结：
如前所述，这只是一个头脑风暴和直觉的讨论，以上观点没有统计数据支持。所以请不要把它当作投资建议。
鉴于加密货币创新的缺乏和市场的低迷，如果 2025 年市场依然「看跌」，我预计稳定币的需求会增加。假设投资者希望让他们的稳定币产生收益，我估计收益生成型稳定币产品可能在长期内占据稳定币市场的 20-30%（类似于 stETH）。
这一增长的稳定币市场将吸引更多的开发者和建设者，可能会导致新的 DeFi 基础设施在生态系统中诞生，特朗普支持加密货币的政策在长期来看对市场有积极影响。
同时，他的政策可能会有利于本土加密货币的发展。因此，关注美国本土加密货币代币是有意义的，因为一些「新闻」已经足以让代币价格飙升。
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