编者按：作者介绍了 Sonic 的背景、Tokenomics 设计和 DeFi 飞轮的运作原理，分析了该生态系统中的潜在风险，并详细解释了如何在这一机制中获利。通过对 Sonic 生态中多个项目的筛选，作者为读者推荐了包括 DEX、借贷、衍生品及 meme 等领域的机会，旨在帮助读者抓住高潜力项目。
以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：
我为你们制作了 Sonic 终极操作手册，特别是如果你不熟悉 DeFi 飞轮的话。Andre Cronje 每天在推销 20+个项目，所以我为你筛选了好的项目。
我开始玩加密是因为 2020 年的 DeFi 夏天，我很高兴 AC 及其链终于回来了。就像通常的教程一样，本文将深入探讨 Sonic 的开发。然而，我首先想介绍一下在 DeFi 飞轮生态系统中的风险。我不对你的损失负责，但我希望能向新人解释 DeFi 飞轮背后的机制。（如果你只想知道「CA」，请跳到第四部分。）
飞轮 = 庞氏骗局？什么时候跑路？
许多 DeFi 飞轮的核心在于资本部署时机与其真实价值被认可之间的不匹配——这一现象通常总结为「当没人知道时进入，当每个人都知道时退出」。
早期的流动性注入产生了势头，吸引了更多参与者，并创造了自我强化的增长循环。基本上，早期参与者通过复利奖励受益，随着流动性累积和系统获得认同。
Andre Cronje 通过 Fantom 上的 Solidly Exchange 引入了 ve(3,3) 代币经济学模型。这个模型结合了 Curve Finance 的投票托管（ve）和 Olympus DAO 的（3,3）博弈论，调整了代币持有者和流动性提供者的激励机制，减少了卖压并增强了可持续性。
ve(3,3) 模型的目标是通过奖励锁仓代币的用户交易费用，减少卖压并增强流动性。它旨在解决像流动性挖矿带来的不可持续的通货膨胀问题，专注于费用生成而非被动发行。
由于 Fantom 现在已经更名为 Sonic，你可以预期 ve(3,3)，即 DeFi 飞轮，仍然会是 Sonic DeFi 的核心理念。
飞轮是 DeFi 繁荣的推动力之一，Andre Cronje 的产品之一是 @yearnfi。它的代币 YFI 在不到两个月的时间里从 6 美元涨到超过 3 万美元。而你知道的，和其他许多 meme 币一样，终究会有结束。基本上，除了比特币之外，所有加密项目最重要的就是什么时候进入，什么时候退出。
什么是 Sonic 以及为什么选择 Sonic
没人关心，但 Sonic 原名 Fantom。它是一个高性能的 Layer-1 解决方案，具有每秒超过 10,000 笔交易和亚秒级最终性。其本地代币$S 用于交易费用、staking 和治理，现有的 Fantom 用户可以将其$FTM 代币按 1:1 的比例升级为$S。
大多数人并不真的关心又一个低延迟的 Layer 1，因为我们已经有很多类似的项目在这个空间。因此，Sonic 之所以崭露头角有三个实际原因：
· 作为 DeFi OG 的 Andre Cronje 重新出山领导他的项目。
· 空投计划：Sonic 通过奖励计划分发 1.905 亿$S（约占总供应量的 6%），以吸引新用户（更多信息请见第三部分）。
· 人们厌倦了 meme 币，开始回归更有基础的 DeFi 游戏，这从$SOL 的价格低迷中可见一斑。
近期的资金流入也表明市场对 Sonic 的兴趣，具体表现为：
· 本地代币$S 在 14 天内上涨了 113.5%
· Sonic TVL 在 7 天内上涨了 70%，在所有合理规模的链中表现最佳
· FDV/Fee 比率为 283x，比同行低 57%，表明 Sonic 相较于其收入生成可能被低估。
新的 Tokenomics（枯燥但重要）
供应与通货膨胀
Fantom 的 FTM 最大供应量为约 31.75 亿个代币（大部分已经完全稀释）。Sonic 的$S 代币创世供应量与其相同，确保现有 FTM 可以 1:1 交换。然而，$S 并不是固定供应的代币，它有控制的通货膨胀来资助增长。大约 6% 的$S 总供应量被铸造出来用于用户和开发者激励（空投）。这意味着约 1.905 亿$S 将在上线约 6 个月后进行空投。因此，在 2025 年 6 月之前，不会有新的供应（解锁），这也许是短期交易的好时机。
此外，$S 将在前 6 年每年通货膨胀 1.5%（第一年约 4760 万个$S），以支持持续的生态系统资金。如果完全使用，供应量可能会在 6 年后达到约 36.6 亿个代币。相比之下，FTM 的发行基本完成，且没有新的代币奖励（除去任何剩余的 staking 奖励）。Sonic 的做法有意引入适度的通货膨胀以投资增长，但严格控制——任何未使用的资金代币将被销毁，以避免过度通货膨胀。
费用销毁与通缩
FTM 的经济模型并未包含显著的费用销毁——在 Opera 上，gas 费用分发给验证者（2022 年后 15% 分给开发者），所以 FTM 总体上是通胀性的（staking 奖励超过了任何代币销毁）。
S 引入了多重通缩压力以平衡新的发行。如前所述，Sonic 上的所有交易费用的 50% 都会默认销毁（不在 gas 奖励计划中的交易）。如果网络使用量高，这可能会使 S 变成净通缩。此外，空投设计使用了「带销毁的归属」机制：用户可以立即领取 25% 的空投，但必须等待剩余部分。如果他们选择更快的归属方式，将会放弃一部分以惩罚短期抛售。
最后，任何未使用的 1.5% 年生态系统资金将被销毁。综合来看，这些销毁和控制释放计划可能会抵消大部分 6 年的通货膨胀，帮助$S 在初期增长阶段结束后逐步走向通缩。
用户激励计划
如前所述，Sonic 正在分发 1.905 亿$S 代币来奖励用户。你可以通过以下方式赚取空投：
· 持有在白名单上的资产，确保它不是 CEX 钱包里的资产
· 使用 Sonic 的 DeFi 协议，包括 staking $S、在 DEX 上提供流动性、yield farming 等。DeFi 活动的积分加权为 2 倍于仅持有资产。
生态中的机会
你可以通过持有资产或参与 Sonic 的生态系统来获得$S 空投。Sonic 是一个新的生态系统，因此许多新项目可能存在较高的创始人风险，但也可能成为你 10-100 倍收益的 alpha 机会。以下是我从四个领域（DEX / Lending / Derivative / Meme）精挑细选的潜力项目。（所有这些都是非付费的，仅是我个人的分享）
图中看起来有很多东西，但大部分并不是「机会」。它们不是 Sonic 本土的，或者已经上线一段时间了。以下是实际的机会。
DEX
@ShadowOnSonic
Sonic 上的领先本土 DEX，TVL 超过 1.5 亿，周激励为 1373 万美元。其 x(3,3) 代币模型为用户提供灵活性，允许即时退出或按选定的时间进行归属，不像 ve(3,3) 中的长期锁仓。它还具有 PVP 重新基准机制，通过对早期退出者实施 50% 的投票权惩罚，以保护免受稀释，鼓励长期持有。
@MetropolisDEX
一个在 Sonic 上的 DEX，具有动态流动性市场制造商（DLMM）协议，结合了 AMM 和订单簿特性。来自 Solana 的玩家和 Meteora 的农民会喜欢这个。
@vertex_protocol
一个提供现货、永续合约和货币市场的 DEX，具有跨保证金功能。它的费用较低（0% maker，0.02% taker），快速的订单执行和跨链流动性。它是一个真正的 DeFi OG 团队。
@wagmicom
Sonic 上的本土 DEX 之一，交易量高。不到两个月就处理了 12 亿美元。用户通过 LP 策略赚取超过 360 万美元的费用，基于 Sonic 的速度和可扩展性，增强了收益。可能会成为 Shadow 的强劲竞争者。
借贷
@SiloFinance
提供无权限和风险隔离市场。它支持快速部署新的交易市场，无需集成，日均交易量达到 1.25 亿峰值。
@eggsonsonic
提供有抵押的借贷，按智能合约执行，具有买卖费用和清算事件等功能。
@eulerfinance
模块化借贷协议，支持无权限的借贷，类似于以太坊的 Morpho。
@VicunaFinance
提供杠杆化收益 farming，并提供非担保贷款。
衍生品
@Rings_Protocol
一个为收益型稳定币提供的元资产协议。它为 Sonic DeFi 提供深度流动性，并通过锁仓资金为项目提供资金。
@spectra_finance
一个利率衍生品协议，允许收益交易和固定利率。它为流动性提供者提供对收益波动的对冲，并获得额外的利息。
@vfat_io
一个收益聚合器，简化了收益 farming 和再平衡。
@GammaSwapLabs
一个波动率交易平台，无需预言机。它通过 AMM 提供免佣金的代币交易和流动性。
@NaviExSonic
一个衍生品交易平台，提供预备合约。
Meme
@derpedewdz
Sonic 生态系统中的主要 NFT。
@LazyBearSonic
Sonic 本土的 NFT 发行平台。
@TinHat_Cat
Sonic meme，拥有良好的社区。
「原文链接」